摘要：“手工补息”被叫停，相关余波尚未平息。在此背景下，险资积极寻找替代资产，以应对可能的市场变化和风险。此举旨在确保资产配置的多样性和稳定性，以应对当前市场环境下的挑战。
据了解，部分险资机构对存款类资管产品的银行停止“补息”表示担忧，已签订补息差协议的银行中，少数将停止补息，但大多数仍会继续履行协议，上海一家保险资管机构的固收部交易员表示，“手工补息”的停止给中小险资机构带来的压力相对较大。
业内人士预测，“手工补息”停止后，险资机构与银行新签订协议的补息可能会被取消，在当前的“资产荒”背景下，险资机构必须积极寻找更优质的替代资产，以稳定产品收益，保持产品竞争力。
对于“手工补息”产品的调整，仍存在一些争议，4月初，市场利率定价自律机制发布文件强调，银行不得向客户承诺或支付突破存款利率授权上限的补息，目前仍有一些未到期协议的“补息”未停，这主要是因为机构间对未到期协议的履约存在分歧，市场仍处于“博弈”阶段，中泰证券策略分析师张文宇表示，相关部门整治“手工补息”的目的是缓解银行业的息差压力，并遏制高息揽储的不正当竞争行为，当资管机构与银行的补息差协议到期时，新签订的协议将不再有“手工补息”。
“手工补息”被叫停后，各类资管机构投资存款产品的利率将下调，这势必导致资管机构产品净值下降，保险资管机构管理的固收类资管产品在投资中，若涉及“手工补息”的存款权利凭证，在补息叫停后需调整计息方式，已计提的超出票面利率的利息需要进行“利息冲回”，这可能导致产品净值下降，险资机构须密切关注市场变化，与银行存款入资行进行积极沟通，并视情况采取相应措施。
在寻找替代资产方面，险资机构已在积极行动，业内人士认为，随着新签订协议利率的下降，可能有部分存款资金转向其他资产，张文宇表示，由于险资机构投资的存款产品中短期为主，中短期债券可能成为关注的重点，在降息趋势下，险资机构应寻求更能维持产品收益的资产配置方式。
深圳一家中小险资机构的固收投资负责人表示，长期而言，市场利率中枢下行趋势不变，在寻找替代资产时，需综合考虑信用风险、收益性以及流动性等因素，在资产配置过程中，应关注品种选择、久期分布以及行业布局等，还需要加强风险管理，确保投资安全。
“手工补息”被叫停后，险资机构面临新的挑战和机遇，它们需要积极应对市场变化，寻找更优的投资策略和资产配置方式，以维护产品收益和竞争力。
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